科沃斯 2026 年前三季度归母净利润 13.69 亿元，同比下降 3.47%

加权平均净资产收益率：1.24%

AI 解读

公司 2026 年前三季度营收延续双位数增长态势，全年营收节奏落在主流机构全年营收预测轨道上，盈利端受存储芯片涨价与汇率走强拖累略低于部分机构全年预期中枢。

公司与前三季度业绩亮点

科沃斯为国内扫地机器人与洗地机龙头，旗下科沃斯品牌稳居中国扫地机器人市场销量与销额双第一，添可品牌拿下洗地机全渠道双第一。

• 前三季度营收 149.88 亿元元，同比 16.39%，收入端延续较高景气。

• 归母净利润 13.69 亿元元，同比 3.47%；扣非归母净利润 10.31 亿元元，同比下降 19.71%，盈利端承压。

• 前三季度毛利率约 45.75%，同比下滑 3.99% 个百分点，主因存储芯片采购价格显著上涨及人民币汇率走强。

• 经营活动现金流量净额为 3.42 亿元元，同比下降 117.42%，主因上年同期收回较大金额国补应收款、报告期内对存储等半导体零组件提前备货。

• 资产负债率约 49.57%，较年初小幅上行 1.45% 个百分点，整体杠杆水平稳健。

Q3 单季业绩亮点

• Q3 单季营收 46.47 亿元元，同比 10.61%，单季收入仍保持双位数增长。

• Q3 单季归母净利润 1.21 亿元元，同比大幅下降 72.43%；扣非归母净利润 2.26 亿元元，同比下降 46.77%，盈利端显著走弱。

• Q3 利润总额 7882.08 万元元，同比下降 81.38%，主因存储芯片采购涨价致毛利率下降，以及已上市对外投资项目公允价值波动。

费用与资产负债结构

• 前三季度销售费用 41.23 亿元元、研发费用 8.01 亿元元，研发投入持续保持较高强度。

• 期末存货 54.1 亿元元，较年初 67.74% 明显增加，反映公司对存储等半导体零组件的提前备货动作。

• 期末归属于上市公司股东的所有者权益 98.64 亿元元，较年初 9.07%，股东权益稳步增厚。

后续展望与投资关注点

财报未披露下一季度具体经营指引。后续核心关注点：存储芯片采购价格回落节奏、人民币汇率走势对毛利率的边际改善、海外渠道与高端新品放量情况，以及备货周期结束后经营现金流的修复弹性。

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