具身智能产业融资密集落子 投资重心转向底层环节

　　上证报中国证券网讯（记者钱佳滢）近日，多家具身智能初创企业完成新一轮千万元或亿元级融资，覆盖核心零部件、多模态感知、数据采集等产业链底层环节。一级市场资金持续进入具身智能赛道的同时，二级市场热度近期亦有所回暖。

　　据企查查，日前，今控科技完成数千万元天使轮融资，计划用于太空机器人核心器件研发、在轨验证及产品工程化；模感科技时隔3个月再获亿元级天使+轮融资，主攻机器人全身多模态触觉感知系统；具身智能算力芯片公司辉羲智能完成B轮融资，年内累计股权融资超25亿元；中科慧灵完成数亿元A+轮融资，加码关键场景具身大脑技术研发；具身智能数据基础设施提供商诺亦腾机器人完成Pre-A+++轮融资，进一步打造高质量数据。

　　从具身智能核心零部件、芯片到触觉感知、大脑研发、数据采集，一级市场的投资重心正从本体向更多底层环节迁移。艾媒咨询数据显示，2026年上半年，国内具身智能主题投融资总额达1091.74亿元。其中，具身智能大脑融资595.44亿元，占融资总额约54.5%；核心硬件融资113.92亿元，占10.4%；数据生态融资23亿元，占2.1%。

　　多家机构分析称，当前，具身智能本体的量产与供应链有所收敛，大脑、数据与可靠性仍是规模化瓶颈。浙商证券将现阶段的行业主线概括为硬件量产确定性以及大脑与数据采集远期，赛道重心正逐步向具身模型、数据采集、物理AI等领域延伸。华龙证券认为，高质量数据集和应用场景闭环将是行业发展下一阶段的关键。

　　近期，受海内外多重消息催化，二级市场具身智能赛道热度亦有所回暖。工业和信息化部数据显示，2026年上半年，我国人形机器人整机产量超4万台，预计全年将突破10万台。特斯拉在2026年第三季度财报中披露，公司已在弗里蒙特工厂一条大批量生产线上启动Optimus人形机器人生产，行业商业化进程迎来关键突破。

　　从市场行情看，10月16日至今，宇树科技累计涨幅达70%，公司10月26日晚间发布的股票交易异常波动公告显示，其滚动市盈率已达465倍，远高于行业均值。此外，上纬新材、大业股份、兆威机电等多只机器人概念股近日亦走出连板行情。

　　交银国际证券判断，机器人行业中长期增长逻辑仍具支撑，但后续估值修复或更加依赖订单及业绩兑现。具备技术壁垒、规模化量产及跨本体适配能力的零部件供应商，有望凭借更广泛的客户覆盖及应用场景，在机器人行业放量过程中获得相对更高的增长确定性。

（