新时达(002527):上海新时达电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票之上市保荐书- CFi.CN 中财网
新时达(002527):上海新时达电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票之上市保荐书
时间：2026年06月01日 19:30:38 中财网
原标题:<br/>新时达<br/>:关于上海<br/>新时达<br/>电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票之上市保荐书
关于上海<br/>新时达<br/>电气股份有限公司<br/>2025年度向特定对象发行股票之<br/>上市保荐书<br/>保荐机构1 2 27 28<br/> <br/>（北京市朝阳区建国门外大街 号国贸大厦 座 层及 层）<br/> <br/>二〇二六年六月<br/> <br/>深圳证券交易所：<br/> <br/>中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“本机构”或“<br/>中金公司<br/>”）接受上海<br/>新时达<br/>电气股份有限公司（以下简称“<br/>新时达<br/>”、“发行人”、“上市公司”或“公司”）的委托，就发行人2025年度向特定对象发行股票并在主板上市事项（以下简称“本次发行”）出具本上市保荐书。
保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐办法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）以及《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）、《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第2号——上市保荐书内容与格式》（以下简称“《指引第2号》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《中国国际金融股份有限公司关于上海<br/>新时达<br/>电气股份有限公司2025年度向特定对象发行股票之尽职调查报告》中相同的含义）<br/> <br/>一、发行人基本情况<br/> <br/>（一）发行人基本资料
公司名称
上海<br/>新时达<br/>电气股份有限公司
英文名称
ShanghaiSTEPElectricCorporation
注册地址
上海市嘉定区思义路1560号
注册时间
1995年3月10日
注册资本
66,306.1291万元
法定代表人
刘长文
上市时间
2010年12月24日
上市板块
深圳证券交易所主板
经营范围
电控设备的生产、加工，机械设备、通信设备（除专控）、仪器仪表的<br/>销售，咨询服务；从事货物及技术的进出口业务。（企业经营涉及行政<br/>许可的，凭许可证件经营）
联系电话
021-69896737
邮政编码
201801
传真
021-69926163
公司网址
www.stepelectric.com
电子信箱
step@stepelectric.com
本次证券发行类型
向特定对象发行股票
（二）主要财务数据及财务指标<br/> <br/>1、合并资产负债表主要数据<br/> <br/>单位：万元
项 目
2025年 12月 31日
2024年 12月 31日
2023年 12月 31日
资产总额
386,829.51
418,495.67
427,916.40
负债总额
261,602.24
293,618.52
274,733.96
股东权益
125,227.28
124,877.15
153,182.45
归属于母公司的所有者权益
125,243.41
124,907.01
153,214.49
2、合并利润表主要数据<br/> <br/>单位：万元
项 目
2025年度
2024年度
2023年度
营业收入
353,485.42
335,739.87
338,745.31
营业利润
1,291.73
-27,592.99
-37,761.57
利润总额
1,298.83
-27,127.56
-37,794.16
净利润
562.15
-28,804.99
-37,889.94
归属于母公司的净利润
550.77
-28,807.98
-37,903.39
3、合并现金流量表主要数据<br/> <br/>单位：万元
项 目
2025年度
2024年度
2023年度
经营活动产生的现金流量净额
11,073.06
11,118.66
16,006.94
投资活动产生的现金流量净额
1,558.22
-7,197.49
27,025.92
筹资活动产生的现金流量净额
-19,932.46
-11,278.09
-120,119.05
现金及现金等价物净增加额
-7,170.50
-7,411.19
-77,091.12
4、主要财务指标
项 目
2025年度/2025年 12<br/>月 31日
2024年度/2024年 12<br/>月 31日
2023年度/2023年 12<br/>月 31日
流动比率（倍）
1.30
1.31
1.51
速动比率（倍）
0.89
0.93
1.00
资产负债率（母公司报表）
55.27%
56.42%
60.43%
资产负债率（合并报表）
67.63%
70.16%
64.20%
应收账款周转率（次）
3.39
3.24
3.73
存货周转率（次）
2.82
2.56
2.10
每股净资产（元）
1.89
1.88
2.32
每股经营活动产生的现金流量<br/>净额（元）
0.17
0.17
0.24
每股净现金流量（元）
-0.11
-0.11
-1.17
扣除非经常性损<br/>益前每股收益<br/>（元）
基本每股收益
0.01
-0.44
-0.57
稀释每股收益
0.01
-0.44
-0.57
项 目
2025年度/2025年 12<br/>月 31日
2024年度/2024年 12<br/>月 31日
2023年度/2023年 12<br/>月 31日
扣除非经常性损<br/>益前净资产收益<br/>率
全面摊薄
0.44%
-23.06%
-24.74%
加权平均
0.44%
-20.66%
-22.15%
扣除非经常性损<br/>益后每股收益<br/>（元）
基本每股收益
-0.09
-0.51
-0.79
稀释每股收益
-0.09
-0.51
-0.79
扣除非经常性损<br/>益后净资产收益<br/>率
全面摊薄
-4.82%
-27.16%
-34.26%
加权平均
-4.83%
-24.33%
-30.67%
注1：按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2023]65号）要求计算的净资产收益率和每股收益<br/> <br/>注2：流动比率＝流动资产/流动负债<br/> <br/>速动比率＝（流动资产－存货账面价值）/流动负债<br/> <br/>资产负债率＝负债总计/资产总计<br/> <br/>应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均账面价值<br/> <br/>存货周转率＝营业成本/存货及合同资产平均账面价值<br/> <br/>每股净资产＝期末归属于母公司股东所有者权益/期末总股本<br/> <br/>每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额/期末总股本每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加（减少）额/期末普通股股份总数（三）主营业务经营情况<br/> <br/>公司是一家专注于生产力创新的工业智能科技企业，坚持“科技赋能人本、生态共赢未来”的品牌理念。公司聚焦以算法与软件为核心的运动控制技术，通过构建覆盖感知、控制、执行与智能决策的工业AI能力平台，推动公司实现数字化与智能化的场景解决方案的落地。目前公司主要业务为：电梯控制产品及系统业务、<br/>机器人<br/>产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务。公司主要下游为3C电子、汽车、半导体、电梯、锂电、光伏、暖通空调、物流、工程机械等行业及细分领域。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
（四）发行人存在的主要风险<br/> <br/>1、本次向特定对象发行股票的相关风险<br/> <br/>（1）审批风险<br/> <br/>本次向特定对象发行股票方案已获公司董事会、股东会审议通过，已经深交所审核通过，尚需经中国证监会同意注册。上述审批事项存在不确定性，最终取得批准的时间亦存在不确定性，本次向特定对象发行股票存在一定审批风险。
（2）无法筹集足够资金导致融资规模调减或项目终止的风险<br/> <br/>本次发行的发行对象为海尔卡奥斯工业智能，认购资金为发行对象自有或自筹资金，不会存在以任何形式来源于上市公司及其董事、监事、高级管理人员提供的财务资助或者补偿，不存在代持、对外募集资金等情形，不存在分级收益等结构化安排，不存在杠杆结构化融资的情形。若卡奥斯工业智能未能按照预计资金安排筹集足够的资金，则可能存在海尔卡奥斯工业智能无法及时足额缴纳认购资金而导致无法足额募集资金甚至发行失败的风险。
（3）表决权委托及一致行动安排终止后公司控制权不稳定的风险<br/> <br/>2025 2 14<br/> <br/>根据 年 月 日签署的《表决权委托协议》及《一致行动协议》，纪德法、刘丽萍、纪翌将其持有的上市公司127,583,569股股份（占上市公司总股本的19.24%）对应的表决权委托给海尔卡奥斯工业智能行使，且双方保持一致行动，其表决权委托及保持一致行动的期限为自本次协议转让股份交割日起至上市公司向海尔卡奥斯工业智能定向发行股票在中登公司完成股份登记手续之日止或自本次协议转让股份交割日起满18个月孰晚者。此外，纪德法、刘丽萍、纪翌与海尔卡奥斯工业智能于2025年222<br/> <br/>月 日签署《补充协议》，约定若向特定对象发行自本次股份转让标的股份交割日起18个月内在中登公司完成股份登记手续的，则表决权委托期限及一致行动的期限自上述向特定对象发行股票在中登公司完成股份登记手续之日起自动延长18个月。各方同意将根据《收购管理办法》的规定进行相关股份的转让限制。
截至本上市保荐书出具日，上述协议转让公司股份事宜已办理完毕过户登记手续，海尔卡奥斯工业智能合计控制上市公司193,889,698股股份（占上市公司总股本的29.24%<br/> <br/>）所对应的表决权，成为上市公司的控股股东，相应海尔集团成为上市公司实际权比例将等于直接持股比例26.83%，原实控人纪德法、刘丽萍、纪翌控制的表决权比例将恢复至直接持股比例15.64%，双方控制的表决权比例差距缩小至11.19%。如原实控人未能遵守《股份转让协议》中关于“自标的股份过户登记完成后，乙方不以任何方式谋求上市公司控制权，且不协助任何其他第三方以任何方式谋求上市公司控制权”的承诺，可能导致上市公司控制权不稳定的潜在风险。
2、行业与业务经营风险<br/> <br/>（1）宏观经济波动风险<br/> <br/>公司的主营业务包括三大板块：电梯控制产品及系统业务、<br/>机器人<br/>产品及系统业务、通用控制与驱动产品及系统业务，产品涉及的下游行业主要为3C电子、锂电、光伏、物流、<br/>食品饮料<br/>、医疗、汽车、点胶、激光、机床、电梯、橡胶塑料、工程机械等，下游行业受宏观经济、固定资产投资、国际贸易形势等因素的综合影响。国家的宏观政
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