一、同期交付数据
新剑传动：
• 身体丝杠：25年1.25万根 / 26H1 0.16万根 / 26年7-8月微少
• 手部丝杠：25年1.13万根 / 26H1 0.23万根 / 26年7-8月微少
北特科技：
• 身体丝杠：25年约1万根 / 26H1约1万根 / 26年7-8月约1万根
• 手部丝杠：25年开始对接 / 26H1起量 / 26年7-8月双月约4万根以上
一个2025年见顶后回落，一个2026年持续放量。
二、为什么会这样？核心是产能形态
特斯拉从2022年启动Optimus，对供应商的要求经历了三个阶段：2022-2023年要研发能力，2024-2025年要小批量零散产能，2026年要高度自动化的连续产能。
新剑研发能力跟上了，小批量零散产能也有，但当特斯拉进入量产初期、要求高度自动化连续生产时，新剑的产线还在建。募资28.22亿投100万台产能，用地2024年12月过审，设备按订单分批投入，尚处建设初期。
北特昆山基地已形成周产1000+台产能，目前实现稳定量产交付；泰国基地2025年6月取得身体丝杠产能ODI批复，2026年4月追加投资针对微型丝杠产能建设，预计2026年Q4建成。产线高度自动化，按T的要求各零部件实现全检、仪器检测而非人工检测。
差距不在研发，在产能形态——是用半自动小批量做，还是用高度自动化产线连续做。
三、这也解释了我们此前的供应商三档分类
此前我们按交付状态将供应商分为三档：第一档量产主供、第二档脉冲散单、第三档研发打样。三档分化的背后，核心变量不是订单多少，而是有没有跟着特斯拉的要求一起进化——从研发能力，到零散产能，再到高度自动化连续产能。跟上的进入第一档，没跟上的停在原档。
新剑研发能力通过了前两阶段考核，但连续产能未建，当前处于第二档；北特已进入第一档。
四、往后看，判断供应商看三点
随着产品进入量产阶段，供应商的位置在分化，单季度收入波动本身不说明问题。核心看三件事：
1. 是否建成高度自动化的有效产能
2. 检测能不能做到全检、仪器检
3. 量产后的节拍能不能跟上特斯拉周产爬坡斜率
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