人形机器人进入景气投资新阶段 诺安优势行业前瞻布局产业链核心环节

2026年三季度A股整体震荡调整,成长板块波动加剧,人形机器人赛道却热度不减,产业层面催化不断。据工信部数据显示,2026年上半年国内人形机器人整机超400款、产量突破4万台,全年有望达10万台。海外,马斯克在特斯拉财报电话会看好人形机器人赛道,预判未来机器人在AI算法、机电设计、可靠性、使用寿命等方面的痛点将逐步得到改善;同时,英伟达升级 Isaac 开发平台,打通通用机器人研发全流程。资本也持续向该赛道倾斜,据PitchBook数据显示,2026年上半年全球机器人与物理 AI领域风投规模达334亿美元,已超2025年全年的287亿美元。

立足这一产业趋势,诺安优势行业混合基金(A类000538、C类002053)将投资重心放在以人形机器人为代表的具身智能产业链,捕捉赛道成长机遇。

诺安优势行业混合2026年三季报披露的内容显示,基金经理邓心怡从产业核心矛盾、技术边际变化、产业政策推动三个维度,跟踪研判人形机器人行业的投资机会。在她看来,三季度人形机器人产业的核心矛盾集中在产能爬坡与供应链放量。海外,特斯拉OptimusV3三季度正式进入产能高速爬坡期,计划于年底冲刺2000至2500台/周。国内头部人形机器人企业8月正式登陆科创板,战略配售引入大模型龙头等企业,标志着资本市场对具身智能赛道的高度认可。消费级市场迎来标志性突破,头部企业发布两款消费级具身智能机器人,起售价均为19999元,标志着消费级人形机器人首次以万元级定价批量走向普通家庭,机器人从“被体验”进入“被购买”阶段。

产业政策方面,“十五五”规划纲要首次将具身智能与量子科技、脑机接口等并列,纳入国家未来产业重点布局,标志着这一新兴赛道已从技术概念上升为国家产业战略。从顶层设计、地方规划到产业加速落地的政策链条已见成效。工信部发布《人形机器人与具身智能标准体系(2026版)》,全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台上线。在政策与市场双轮驱动下,在产业快速迭代的大浪淘沙中,将关注国内人形机器人本体公司及其产业链涌现的投资机会。

落实到组合持仓上,据诺安优势行业混合2026年三季度定期报告显示,组合保持了较高的股票仓位,重点布局人形机器人产业链的硬件核心环节。从前十大重仓股来看,组合围绕机器人执行、感知、电控等关键链条做布局,重点挖掘供应链上具备技术壁垒的国内优质制造企业,充分兑现产业迭代带来的成长红利。

站在当前时点,邓心怡对具身智能与人形机器人产业的长期前景保持乐观。她表示,中国科技正处在战略赶超与自主创新并行的关键时期,人形机器人将逐步渗透制造、仓储物流、家庭服务等多元场景。后续将持续跟踪产业量产节奏、软硬件技术迭代以及相关产业政策落地情况,坚持以前瞻产业研究深耕具身智能产业链,在大浪淘沙的产业迭代过程中挖掘优质投资标的,力争为基金持有人创造长期稳健的投资回报。

邓心怡,硕士,具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司,从事投资研究工作,2020年11月加入诺安基金管理有限公司,历任研究部副总经理,现任权益投资事业部副总经理兼研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理,2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理,2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2026年5月起任诺安科技智选混合型证券投资基金基金经理。杨靖康,博士,具有基金从业资格。2020年11月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员。2025年3月起任诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。

注:重点关注方向仅为基金经理当前市场观点,不代表基金未来长期必然投资方向。 风险提示:诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金风险等级为【R3】,适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同,请投资者在购买基金时,按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。

市场有风险,投资须谨慎。本观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成投资建议或保证,亦不作为任何法律文件。基金定期报告披露的投资组合情况仅反映历史特定时点的情况,不代表当下基金的投资组合情况,亦无法利用基金定期报告信息判断基金净值的走势,请投资者留意。基金的净值表现与市场波动密切相关,短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

诺安优势行业混合费率 申购费:A类根据申购金额(M)分档:M<100万费率1.50%;100万≤M<200万费率1.00%;200万≤M<500万费率0.60%;M≥500万费率1000元/每笔;C类根据申购金额(M)分档:M<100万费率1.50%;100万≤M<200万费率1.00%;200万≤M<500万费率0.60%;M≥500万费率1000元/每笔;赎回费:A类按持有期限(T)分档:T < 7日费率1.50%;7日≤ T < 30日费率0.75%;30日≤T<365日费率0.50%;365日≤T<730日费率0.25%;T≥ 730日费率无赎回费;C类按持有期限(T)分档:T < 7日费率1.50%;7日≤T < 30日费率0.50%;T≥30日费率无赎回费; 销售服务费:C类基金份额销售服务费率为0.10%/年;管理费:1.20%/年;托管费:0.20%/年 。