人形机器人第一股优必选“H吃A”，锋龙股份有成为跨年牛股的潜质吗？

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人形机器人第一股优必选“H吃A”，锋龙股份有成为跨年牛股的潜质吗？

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停牌前蹊跷涨停。

界面新闻记者 |

张艺

人形机器人赛道再掀资本风云。有着“人形机器人第一股”之称的优必选（9880.HK）正计划在A股开辟新战场，方式是“H吃A”。

12月25日，优必选与锋龙股份（002931.SZ）双双发布公告。优必选将以“协议转让+要约收购”组合的方式控股锋龙股份，转让每股价格和要约收购价格均为17.72元/股，交易总金额不超过16.62亿元。

受实控人变更消息刺激，新增“人形机器人概念”的锋龙股份复牌后股价收获两个一字涨停，最新收盘价23.82元/股，最新市值52亿元。不少投资者称，其已具备跨年牛股的潜力。

锋龙股份并非陷入经营困境的“壳公司”，今年业绩大增，为何选择“卖身”？优必选又为何要选择在A股市场进行资本运作？交易完成后，锋龙股份可能会发生什么变化？截至发稿时，界面新闻未能拔通两家公司证券部电话。

蹊跷的是，就在锋龙股份停牌前一个交易日，公司股价异动拉升，由平盘价附近直封涨停，资金“先知先觉”迹象明显。

两步走完成控制权转让

此次优必选“入主”锋龙股份分两步走。

第一步为股权转让。优必选与后者控股股东诚锋投资、董剑刚、厉彩霞、锋驰投资（以下合称转让方）签署《股份转让协议》，约定优必选拟受让锋龙股份29.99%股权。交易金额为11.61亿元。

第二步为要约收购。上述股份转让完成后，优必选将向除收购人以外的全体股东发出部分要约收购，以取得对锋龙股份的控制权。要约收购股份数量为2,845万股，占总股比13.02%。

交易完成后，优必选将最多合计持有锋龙股份9,397.99万股股份，占比43.01%。锋龙股份控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实控人由董剑刚变更为周剑。

锋龙股份此次股份转让情况

优必选对锋龙股份的要约收购方案

界面新闻注意到，随着股价强势连续封板，现价已较要约收购价有着超30%的涨幅，外部股东必然惜售，优必选向锋龙股份其他公众股东的要约收购将大概率落空。

为确保交易成功，诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞不可撤销地承诺，以合计所持锋龙股份2,825万股股份就本次要约收购有效申报预受要约。

这意味着，<br/>优必选第二步收购的股份也很可能同样来自锋龙股份实控人阵营。

优必选：为何买？钱从哪来？

优必选是一家总部位于深圳的人形机器人公司，成立于2012年，2023年12月末在港交所主板上市，被称为“人形机器人第一股”。公司有具身智能人形机器人、教育智能机器人、物流智能机器人、其他行业定制智能机器人、消费级机器人及其他硬件设备业务五个业务板块。

优必选转战A股，并选择锋龙股份作为标的，有以下几方面原因。

首先，寻求A股机器人估值红利。

与A股市场机器人板块的火热行情及高估值溢价相比，优必选在港股市场的表现相对遇冷。

上市后三个月，优必选股价一度冲高至328港元/股，但近两年走势平淡，最新收盘价为109.50港元/股，最新市值551亿港元，只剩峰值的三分之一。

股价表现背后是优必选尚未盈利的业绩表现，三年半时间亏损超过38亿元。

优必选2022年至2024年的营业收入分别为10.08亿元、10.56亿元和13.05亿元，同期净利润分别为-9.87亿元、-12.65亿元和-11.60亿元。

2025年亏损持续，优必选上半年营收6.21亿元，净利润为-4.14亿元。

在短期难扭亏的背景下，优必选通过在A股并购一个资本平台，有望间接享受A股市场对机器人赛道的“红